10月CPI同比上涨1.5%详细情况

10月CPI同比上涨1.5%详细情况，10月，CPI同比上涨1.4%，PPI同比上涨12.2%。PPI大概率会在一两个月内见顶。10月CPI同比上涨1.5%详细情况。

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菜价上涨拉动CPI反弹，国家统计局11月10日公布数据，2021年10月份，全国居民消费价格指数同比上涨1.5%，环比上涨0.7%。PPI同比上涨13.5%，创下新高。

CPI方面，鲜菜成为食品价格的主要拉动因素。从环比看，CPI由上月持平转为上涨0.7%。其中，食品价格由上月下降0.7%转为上涨1.7%，影响CPI上涨约0.31个百分点，主要是鲜菜价格上涨较多。受降雨天气、夏秋换茬、局部地区疫情散发及生产运输成本增加等因素叠加影响，鲜菜价格上涨16.6%，影响CPI上涨约0.34个百分点，占总涨幅近五成。

猪肉价格继续下降，随着消费需求季节性增加，加之第二轮中央储备猪肉收储工作有序开展，猪肉价格自10月中旬起略有回升，环比全月平均仍下降2.0%，降幅比上月收窄3.1个百分点；同比下降44.0%，降幅收窄2.9个百分点。

非食品方面，工业消费品价格环比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，主要是能源类产品价格上涨较多，其中汽油和柴油价格分别环比上涨4.7%和5.2%，合计影响CPI上涨约0.15个百分点，占总涨幅两成多。

PPI方面，10月份，受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响，PPI涨幅继续扩大，同比上涨13.5%，创下新高；环比上涨2.5%，涨幅比上月扩大1.3个百分点。

其中，由于煤炭供应偏紧，价格上涨较多，煤炭开采和洗选业价格环比上涨20.1%，同比上涨103.7%，涨幅扩大28.8个百分点。

在10月份13.5%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点，与上月相同；新涨价影响约为11.7个百分点，比上月继续增加2.8个百分点。

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国家统计局周三发布数据称，10月，中国消费者价格指数（CPI）同比上涨1.5%，较9月涨幅扩大0.8个百分点，创2020年10月以来新高；工业品出厂价格（PPI）同比上涨13.5%，涨幅较9月扩大2.8个百分点，续创历史新高。

数据发布前，界面新闻采集的七家机构预测中值显示，10月，CPI同比上涨1.4%，PPI同比上涨12.2%。

财信证券首席经济学家伍超明对界面新闻表示，食品和非食品价格在10月共同推动当月CPI明显抬升。食品价格方面，受气温骤降供给减少、化肥农药上涨导致种菜投入成本上升、油价上调运输成本提高等因素共同影响，蔬菜价格出现较大幅度提高，猪肉价格同比降幅明显收窄。非食品方面，受原油等大宗商品价格上涨影响，上游价格部分传导至下游，非食品和服务类价格提升较多。

农业农村部11月5日发布的监测数据显示，28种蔬菜10月份批发均价每公斤5.25元，环比上涨16.7%，同比上涨高达11.7%。

随着猪肉收储的落地以及冬季需求量的增加，猪肉价格也扭转了此前的颓势。农业农村部监测数据显示，10月29日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.53元/公斤，比10月8日的18.40/公斤大幅上涨22.4%，比去年同期的39.10/公斤下降42.3%，但降幅比9月收窄16.2个百分点。

分析师普遍认为，未来几个月CPI有继续回升的可能，但升幅较为有限。

苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金对界面新闻分析称，在冬季来临、消费旺季和能源消费增加的情况下，年内CPI仍有可能小幅抬升，但总体看目前消费还是偏疲弱，四季度CPI同比涨幅不会超过2%。

伍超明也表示，后续CPI可能会缓慢回升，但国内需求疲弱和猪肉压制的作用仍然存在，整体CPI还是会呈现较为温和的水平，预计同比涨幅在1%-1.5%左右。

能耗双控、极端天气等因素继续给大宗商品供给造成约束，从而推动PPI继续走高。不过，分析师认为，PPI同比涨幅或已接近顶部。

国家统计局此前公布的'数据显示，10月份制造业采购经理人指数（PMI）中，出厂价格和主要原材料购进价格指数分别高达61.1%和72.1%，为年内最高和次高点。

陶金表示，上个月能耗双控稍有弱化，但煤炭价格创历史新高，尽管后期回调，仍然对10月能源价格产生明显拉动，叠加原油价格上涨，中上游原材料涨价都导致了PPI继续抬升。

他指出，未来PPI可能还会继续上涨，冬季来临后能源价格易涨难跌，下游消费需求也会向上传导，同时输入型通胀压力犹存。不过，考虑到工业、地产和基建等领域的动能在弱化，涨价不具备规模和持续性基础，PPI可能在11月高位企稳。

红塔证券宏观分析师孙永乐也表达了同样的观点，他认为，受保供稳价政策的推进，煤炭等商品现货价格回落等因素影响，PPI大概率会在一两个月内见顶。不过，保供稳价主要针对煤炭商品，同时海外供应链修复缓慢，石油天然气等价格维持高位，预计后续PPI会是一个缓慢下跌的走势。

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8个行业贡献PPI同比总涨幅超过八成

环比看，PPI涨幅比上月扩大1.3个百分点。其中，生产资料价格上涨明显快于整体水平，涨幅扩大1.8个百分点。同比看，PPI上涨13.5%，涨幅比上月扩大2.8个百分点。其中，生产资料价格上涨17.9%，涨幅扩大3.7个百分点。

董丽娟表示，国际原油价格波动上行，带动国内石油相关行业价格上涨，煤炭供应偏紧，价格上涨较多。

据介绍，调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个，与上月相同。主要行业中，煤炭开采和洗选业价格上涨103.7%，涨幅扩大28.8个百分点；石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、有色金属冶炼和压延加工业、化学纤维制造业、非金属矿物制品业价格涨幅在12.0%—59.7%之间，扩大3.2—16.1个百分点。上述8个行业合计影响PPI上涨约11.38个百分点，超过总涨幅的八成。

PPI-CPI“剪刀差”仍在扩大

虽然本月CPI、PPI同比涨幅双双上行，但PPI-CPI“剪刀差”仍然创了新高。

市场分析认为，疫情叠加政策影响下，供给端约束仍是PPI高企的主要推动力，而需求端目前来看，尚未出现大的刺激。此外，近期猪肉、蔬菜价格上涨也是多因素共同推动的结果，近几日价格也有所回落。所以整体来看，PPI通胀向CPI传导具有一定的动力，但幅度期待或不宜过高。

在PPI-CPI“剪刀差”不断扩大的背景下，随着上游原材料成本压力逐渐向下游传导，近期多家上市公司发布了提价公告引发关注，食品相关板块也迎来一定反弹。

对此，机构认为，对于食品相关板块而言，经过前期的调整，估值得到了一定的消化，在一些高景气板块估值高企的背景下，估值性价比有所提升。短期一些公司发布提价公告，对板块情绪有一定提振作用，也使得市场对于相关企业的盈利预期有所改善。而后续的关键则在于短期成本压力传导所带来的涨价最终能不能落实到公司的利润上，四季度的业绩验证成为关键。此外，对于不同公司来说提价方式也不一样，其中品牌力强的公司往往采取直接提价的方式，而对于品牌力较弱或者行业处于下行周期的公司，则会通过换包装、规格等方式推出单价更高的新品，逐步替代老品，从而实现变相提价，最终带来的利润效应也会有差异。